Η ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΚΑΙ Η ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ

Abstract

ΟΙ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΜΙΑ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΠΗΓΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΘΕ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ. Η ΠΑΡΟΥΣΑ ΔΙΑΤΡΙΒΗ ΕΞΕΤΑΖΕΙ ΤΙΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ, ΤΙΣ ΑΝΑΛΥΕΙ ΜΕ ΣΚΟΠΟ ΝΑ ΔΙΑΠΙΣΤΩΘΕΙ ΑΝ ΟΙ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΜΠΟΡΟΥΝΝΑ ΕΡΜΗΝΕΥΣΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ. ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΑ ΕΞΕΤΑΖΕΤΑΙ:Α) Η ΑΝΤΙΔΡΑΣΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗΣ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΜΕ ΣΚΟΠΟ ΝΑ ΔΙΑΠΙΣΤΩΘΕΙ ΕΑΝ ΟΙ ΤΙΜΕΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΝΣΩΜΑΤΩΝΟΥΝ ΤΑΧΥΤΑΤΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΩΣ ΤΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΟΥ ΔΗΜΟΣΙΕΥΟΝΤΑΙ, Β) Η ΕΡΜΗΝΕΥΤΙΚΗ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΚΑΙ Γ) Η ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΑ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΤΩΝ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΑΠΟΔΟΣΕΩΝ ΜΕ ΤΗ ΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΗΣΗ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ. ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΥ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΘΗΚΕ ΔΙΑΠΙΣΤΩΘΗΚΑΝ ΤΑ ΕΞΗΣ: Α) Η ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΔΕΝ ΕΠΗΡΕΑΖΕΙ ΤΙΣ ΤΙΜΕΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ, Β) ΟΤΙ ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΟΥ ΜΠΟΡΟΥΝ ΝΑ ΕΡΜΗΝΕΥΣΟΥΝ ΤΙΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΣΕ ΕΤΗΣΙΑ ΒΑΣΗ ΑΛΛΑ ΟΧΙ ΣΕ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΚΑΙ Γ) ΟΤΙ ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΑ ΝΑ ΠΡΟΒΛΕΦΘΟΥΝ ΜΕ ΣΥΣΤΗΜΑΤΙΚΟ ΤΡΟΠΟ ΟΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ. ΣΥΝΕΠΩΣ Η ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΝΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΗ Σ'Ο,ΤΙ ΑΦΟΡΑ ΤΙΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ.

FINANCIAL STATEMENTS ARE AN IMPORTANT SOURCE OF INFORMATION FOR EVERY COMPANY. THE PRESENT DISSERTATION EXAMINES AND ANALYSES FINANCIAL STATEMENTS IN ORDER TO ASCERTAIN THE EXTENT TO WHICH ACCOUNTING INFORMATION CONTAINED THEREIN, EXPLAINS CHANGES IN STOCK PRICES. MORE SPECIFICALLY IT EXAMINES THE FOLLOWING: A) THE MARKET REACTION AT THE DATE OF ANNOUNCEMENT OF FINANCIAL RESULTS IN ORDER TO ASCERTAIN IF STOCK PRICES QUICKLY AND FULLY ASSIMILATE THE INFORMATIONCONTAINED IN THEM, B) THE INTERPRETATIVE ABILITY OF ACCOUNTING INFORMATION AS REGARDS THE RETURNS OF STOCK PRICES AND C) WHETHER IT IS POSSIBLE TO PREDICT FUTURE STOCK RETURNS USING FINANCIAL ACCOUNTING INFORMATION. THE RESULTS OFTHIS RESEARCH ARE THE FOLLOWING: A) THE ANNOUNCEMENT OF FINANCIAL STATEMENTS DO NOT INFLUENCE STOCK PRICES, B) THERE IS SPECIFIC ACCOUNTING INFORMATION WHICH CAN EXPLAIN STOCK RETURNS, ONLY ON ANNUAL BASIS AND C) IT IS NOT POSSIBLE TO PREDICT THE FUTURE STOCK RETURNS ON SYSTEMATIC BASIS USING FINANCIAL ACCOUNTING INFORMATION. THEREFORE THE STOCK MARKET IS EFFICIENT REGARDING THE FINANCIAL ACCOUNTING INFORMATION.