Προσδιοριστικοί παράγοντες των εταιριών επενδύσεων ακίνητης περιουσίας: μια οικονομετρική προσέγγιση

Περίληψη

Ο σκοπός της παρούσας διδακτορικής διατριβής είναι η εξέταση των εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, τόσο σε τοπικό επίπεδο στις ΗΠΑ και στην Ελλάδα, όσο και διεθνώς, μέσα από την ποσοτική τους ανάλυση. Η υπό εξέταση μεθοδολογία περιλαμβάνει διάφορους οικονομετρικούς υπολογισμούς και μοντέλα γενικευμένης υπό συνθήκη ετεροσκεδαστικότητας. Αυτές η μελέτες έχουν ως στόχο τον προσδιορισμό πιθανών προσδιοριστικών παραγόντων και αλληλοεπιδράσεων των χρονοσειρών.Το δεύτερο κεφάλαιο εισάγει τη μελέτη των εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία “REITs” των ΗΠΑ από το 2000 έως το 2012, χρησιμοποιώντας μοντέλα γενικευμένης υπό συνθήκη ετεροσκεδαστικότητας “GARCH”. Tα μοντέλα αυτά περιλαμβάνουν τις ημέρες της εβδομάδας και το γενικό δείκτη ως επεξηγηματικές μεταβλητές, με στόχο τη μελέτη των ημερησίων αποδόσεων και της μεταβλητότητας των Εquity, Mortgage και Hybrid REITs. Για την επίτευξη αυτού του σκοπού χρησιμοποιήθηκε το υπόδειγμα αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων “CAPM” και τα μοντέλα ...
περισσότερα

Περίληψη σε άλλη γλώσσα

The purpose of this study is to examine the real estate equity market both locally in the US and Greece as well as internationally under a quantitative perspective. Our methodology includes various econometric tests and GARCH modeling processes to examine any possible explanatory factors and relationships among our time series.The second chapter presents an examination of the US Real Estate Investment Trusts (REITs) for the 2000-2012 period using GARCH models that include the day-of-the- week effect and the stock-market index as explanatory variables. This technique documents the return and volatility of equity, mortgage and hybrid REIT daily returns. The study uses a CAPM model and then a GARCH(1,1), TGARCH(1,1) and EGARCH(1,1) model for each of the REIT sub-categories with and without the days of the week as dummy variables. The results show that bad news has