Essays on asset liability management and dynamic asset allocation

Περίληψη

Το πρόσφατο ενδιαφέρον στην αποτελεσματική και βέλτιστη κατανομή των περιουσιακών στοιχείων των μακροπρόθεσμων επενδυτών προήλθε από τις δυσμενείς συνθήκες της αγοράς στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και την χρηματοπιστωτική κρίση την περίοδο 2007-2008. Η πτώση στις αποδόσεις των μετοχών οδήγησε σε δραστική μείωση των περιουσιακών στοιχείων των συνταξιοδοτικών ταμείων. Ταυτόχρονα, η μείωση των επιτοκίων είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση της παρούσας αξίας των μελλοντικών τους υποχρεώσεων και εισφορών. Οι εταιρείες που χρησιμοποίησαν πρακτικές διαχείρισης περιουσίας με στόχο την αποπληρωμή των μελλοντικών τους υποχρεώσεων (γνωστές ως Asset Liability Management) βρέθηκαν σε καλύτερη θέση να προστατεύσουν τις χρηματοδοτούμενες θέσεις τους κατά τη διάρκεια των περιόδων κρίσης.Ο στόχος της διαχείρισης περιουσίας με στόχο την αποπληρωμή των μελλοντικών υποχρεώσεων είναι να λάβει υπόψη την αξία των περιουσιακών στοιχείων ενός επενδυτή (π.χ. συνταξιοδοτικό ταμείο) σε σχέση με τις μελλοντικές του ...
περισσότερα

Περίληψη σε άλλη γλώσσα

The recent interest in the area of strategic asset allocation for long–term investors stems from the adverse market conditions in the early 2000s and the financial crisis 2007-2008. The fall in equity market returns has devastated pension plans’ assets and at the same time the decline in interest rates has increased the present value of their liabilities (i.e. future obligations and contributions). In 2000, less than 20% of S&P 500 firms experienced underfunded pension plans; by 2010, about 64% had underfunded plans. In the second pension storm, a 63bn dollars pension surplus for S&P 500 firms in 2007 turned into a 308bn dollars deficit by the end of 2008. Firms that used strategic asset allocation practices to match pension assets with liabilities, coined Asset Liability Management (ALM) strategies, have been better able to protect their funded positions during the crisis periods.The objective of ALM is to consider the fund’s asset value compared with the fund’s liabilities, rather th ...
περισσότερα

Όλα τα τεκμήρια στο ΕΑΔΔ προστατεύονται από πνευματικά δικαιώματα.

DOI
10.12681/eadd/35938
Διεύθυνση Handle
http://hdl.handle.net/10442/hedi/35938
ND
35938
Συγγραφέας
Σάκκας, Αθανάσιος του Γεώργιος
Ημερομηνία
2015
Ίδρυμα
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής
Εξεταστική επιτροπή
Γιαμουρίδης Δανιήλ
Γεωργούτσος Δημήτριος
Τεσσαρομάτης Νικόλαος
Καβουσανός Εμμανούηλ
Επίσκοπος Αθανάσιος
Λελεδάκης Γεώργιος
Μπεκίρος Στέλιος
Επιστημονικό πεδίο
Κοινωνικές ΕπιστήμεςΟικονομικά και Επιχειρήσεις
Λέξεις-κλειδιά
Επενδύσεις
Χώρα
Ελλάδα
Γλώσσα
Αγγλικά
Άλλα στοιχεία
120 σ., εικ., πιν., γραφ., ευρ.
Στατιστικά χρήσης
ΠΡΟΒΟΛΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Google Analytics.
ΞΕΦΥΛΛΙΣΜΑΤΑ
Αφορά στο άνοιγμα του online αναγνώστη.
Πηγή: Google Analytics.
ΜΕΤΑΦΟΡΤΩΣΕΙΣ
Αφορά στο σύνολο των μεταφορτώσων του αρχείου της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.
ΧΡΗΣΤΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.