Essays on applied panel data econometrics

Abstract

This thesis examines applications of panel data econometrics methods in three important areas of economics: Labour economics, International finance, and Policy evaluation. Specifically, in the first chapter titled "Intertemporal Analysis of Labour force participation of married women in Germany: A Panel Data Analysis" we use state of the art econometrics to analyze the different aspects of the discrete decision taken by a woman to participate in the labor market (e.g. Hyslop, 1999). Dynamic models in combination with Panel Data from the GSOEP (German Socio Economic Panel) covering a period from 1990-2007, offers the possibility to analyze the relative contributions of individual heterogeneity true state dependence on the probability of participation (Heckman, 1981). Under a large variety of models and identifying assumptions, we conclude that there is a significant causal effect from previous participation to the present participation decision. Moreover, analyzing the effects of fertility on the probability of participation, we find that the presence of small children negatively affects the participation probability (Del Boca and Sauer, 2009). The effects of transitory husband's income is small and insignificant, whereas there is an effect from permanent husband's income.In the second chapter, titled "A Dynamic Gravity model for Bilateral Investment holdings" we examine the geography of international asset trading, and specifically the factors behind a country's decision to hold assets (stocks and bonds) issued in foreign countries. Drawing from the extensive literature on gravity models (e.g. Martin and Rey, 2004), as well as the literature on the effect of the host country's institutional quality (Papaioannou, 2009), we study a dynamic discrete choice model for country pairs where a country decides in repeated time periods to hold assets issued in another country. We use panel data covering the period 2001-2007 from the IMF's Coordinated Portfolio Investment Survey (CPIS), on 54 source and 94 host countries. We find that previous decision to hold investment in a country's assets positively affects the probability of investing today. Moreover, the host country's institutional quality and financial development also plays an important role in attracting foreign capital.In the third chapter titled "Neighborhood effects in education: The case of the Athens Olympic Village" we conduct a thoroughly unique research in its kind. Taking advantage of the unique conditions of the social experiment that took place with the move of families to the newly founded olympic village in 2006, after a lottery procedure, we evaluate the effects of the move to the students's educational attainment. The random way in which the students were selected to move to the Olympic Village through the lottery, allows the circumvention of the self-selection of neighborhoods problem, and permits endogeneity-free estimation of neighborhood effects. Panel data allow us to follow through the students' performance before and after the move to the new schools, and we do the same for the control group of students that applied but was not selected to move. A careful fixed effects analysis controls for heterogeneity at the student level, and we find a significant positive effect of students performance, especially noted for the language subjects.

Η παρούσα διατριβή ασχολείται με τις εφαρμογές της Οικονομετρικής ανάλυσης των δεδομένων Πάνελ σε τρεις σημαντικές περιοχές της οικονομικής επιστήμης: Την οικονομική της εργασίας, την διεθνή χρηματοδοτική και την Αξιολόγηση πολιτικών. Συγκεκριμένα, στο πρώτο κεφάλαιο με τίτλο "Διαχρονική ανάλυση της συμμετοχής στην αγορά εργασίας των παντρεμένων γυναικών στην Γερμανία: Μια ανάλυση Πάνελ δεδομένων" επιχειρείται με τις πλέον σύγχρονες οικονομετρικές μεθόδους να αναλυθούν οι διαφορετικές πτυχές της διακριτής απόφασης μιας γυναίκας να συμμετάσχει στην αγορά εργασίας (π.χ. Hyslop, 1999). Η δυναμική ανάλυση σε συνδυασμό με τα Πάνελ δεδομένα απο το GSOEP (German Socio Economic Panel) που καλύπτουν απο το 1990 έως το 2007, προσφέρει τη δυνατότητα να αναλυθούν οι σχετικές συμβολές της ετερογένειας και της πραγματικής επίδρασης της προηγούμενης απόφασης για συμμετοχή στην αγορά εργασίας (Heckman, 1981). Υπό ένα πλήθος διαφορετικών υποθέσεων ταυτοποίησης και μοντέλων, συνάγουμε το συμπέρασμα πως υπάρχει σημαντική επίδραση της προηγούμενης κατάστασης (απόφασης για συμμετοχή) στην πιθανότητα συμμετοχής στην παρούσα χρονική περίοδο, και συγκεκριμένα θετικής επίδρασης από προηγούμενη συμμετοχή. Επιπλέον, αναλύοντας την επίδραση της γονιμότητας στην πιθανότητα συμμετοχής, συνάγουμε αρνητική επίδραση της παρουσίας των μικρών παιδιών (Del Boca and Sauer, 2009). Ελάχιστο και ασήμαντο ρόλο φαίνεται να παίζουν οι εποχικές διακυμάνσεις τους εισοδήματος του συζύγου, ενώ το μόνιμο εισόδημα παρουσιάζεται ως σημαντικός παράγοντας.Στο δεύτερο κεφάλαιο με τίτλο "Ένα δυναμικό υπόδειγμα βαρύτητας για την διμερή διακράτηση τίτλων" εξετάζουμε την γεωγραφία των διεθνών χρηματαγορών, και συγκεκριμένα τους παράγοντες που συντελούν στην απόφαση μιας χώρας να διακρατεί τίτλους (μετοχές και ομόλογα μακράς και σύντομης διάρκειας) που εκδίδονται σε άλλες χώρες. Λαμβάνοντας υπόψιν την βιβλιογραφία που αναφέρεται στα μοντέλα βαρύτητας (gravity models, e.g. Martin and Rey, 2004), καθώς και την βιβλιογραφία που εξετάζει την επίδραση της ποιότητας των θεσμών (πολιτικών και χρηματοοικονομικών αγορών) στην χώρα που εκδίδει τους τίτλους (Papaioannou, 2009), εξετάζουμε ένα δυναμικό μοντέλο διακριτής επιλογής σε ζευγάρια χωρών όπου μια χώρα αποφασίζει σε επαναλαμβανόμενες χρονικές περιόδους αν θα διακρατεί τίτλους της άλλης χώρας. Χρησιμοποιούμε πάνελ δεδομένα απο το 2001-2007 απο το IMF, και συγκεκριμένα το Coordinated Portfolio Investment Survey (CPIS) για 54 χώρες αγοραστές και 94 χώρες πωλητές τίτλων. Συνάγουμε πως η προηγούμενη θετική απόφαση για επένδυση επιδρά θετικά στην πιθανότητα για επένδυση σήμερα και πως η ποιότητα και σταθερότητα των πολιτικών θεσμών στην χώρα που προσελκύει επενδυτές, καθώς και η ποιότητα και η ανάπτυξη των χρηματαγορών της παίζουν θετικό ρόλο στην πιθανότητα επένδυσης.Στο τελευταίο κεφάλαιο με τίτλο "Επιδράσεις της γειτονιάς στην εκπαίδευση: Η περίπτωση του Ολυμπιακού χωριού της Αθήνας", επιχειρείται μια μοναδική στο είδος της έρευνα. Εκμεταλλευόμενοι τις συνθήκες ενός κοινωνικού πειράματος που έλαβε χώρα με την μετακίνηση οικογενειών στο πρότυπο Ολυμπιακό χωριό της Αθήνας το 2006, μετά απο κλήρωση, αξιολογούμε την επίδραση της καλύτερης γειτονιάς στην επίδοση των μαθητών. Η τυχαία επιλογή των μαθητών που μετακινήθηκαν επιτρέπει την παράκαμψη του προβλήματος της αυτοεπιλογής (self-selection) στις γειτονιές, και επιτρέπει την ταυτοποίηση της επίδρασης της γειτονιάς χωρις προβλήματα ενδογένειας. Τα δεδομένα πάνελ μας επιτρέπουν να ακολουθήσουμε την επίδοση των μαθητών πρίν και μετά την μετακίνηση, και το ίδιο ισχύει για την ομάδα ελέγχου που αιτήθηκε αλλά δεν κληρώθηκε να μετακινηθεί στο χωριό. Με προσεκτική ανάλυση fixed effects μοντέλων που επιτρέπουν έλεγχο της ετερογένειας των μαθητών, διαπιστώνουμε σημαντική θετική επίδραση στην επίδοση των μαθητών, ειδικά στα μαθήματα γλώσσας.