Εναλλακτικές ερμηνείες της συμπεριφοράς της χρηματιστηριακής τιμής κοινών μετοχών εισηγμένων σε αμερικάνικα και ελληνικά χρηματιστήρια κατά την ημέρα αποκοπής του μερίσματος

Περίληψη

Η παρούσα διδακτορική διατριβή στοχεύει στο να συνεισφέρει στη βιβλιογραφία της χρηματοοικονομικής με τρεις συσχετιζόμενες μελέτες οι οποίες διερευνούν τη συμπεριφορά των τιμών κοινών μετοχών κατά την ημέρα αποκοπής του μερίσματος. Η πρώτη μελέτη διερευνά κατά πόσο η διαφαινόμενη προδιάθεση των επενδυτών να ρευστοποιούν κερδοφόρες μετοχές με μεγαλύτερη ευκολία απ’ ότι μετοχές που έχουν καταγράψει ζημιές στο χαρτοφυλάκιο τους, όπως ορίστηκε από τους Shefrin and Statman (1985), έχει σημαντική επίδραση στην αναμενόμενη πτώση της τιμής των μετοχών κατά την ημέρα αποκοπής του μερίσματος. Η εμπειρική ανάλυση δείχνει ότι μετοχές που έχουν καταγράψει κέρδη εμφανίζουν μεγαλύτερη πτώση στην τιμή τους κατά την ημέρα αποκοπής απ’ ότι μετοχές που έχουν προηγουμένως καταγράψει ζημιές. Παράλληλα, διαφαίνεται θετική σχέση μεταξύ της πτώσης της τιμής της μετοχής και του αντιπροσωπευτικού μέτρου κερδοφορίας των μετοχών η οποία αποδεικνύεται στατιστικά σημαντική. Η δεύτερη μελέτη της διατριβής θέτει την ...
περισσότερα

Περίληψη σε άλλη γλώσσα

This thesis aims to contribute to the literature with three interrelated studies, which investigate the stock price behavior on the ex-dividend day. The first study empirically tests whether the disposition effect, the inclination of investors to sell winning stocks more readily than losing stocks, has an asymmetrical impact on the price adjustment on the ex-dividend day. Using aggregate market data for a sample of ordinary taxable dividends of common stocks listed in NYSE and AMEX during 2001-2008, the capital gains overhang proxy is employed to measure accrued gains or losses for individual stocks. Stocks with accrued gains are found to have a higher market adjusted price drop than stocks with accrued losses on the ex-dividend day. Moreover, there is a significantly positive relationship between the ex-day price drop and the capital gains overhang. Both results are attributed to the disposition effect since active (limited) selling by holders of winning (losing) stocks will most like ...
περισσότερα

Όλα τα τεκμήρια στο ΕΑΔΔ προστατεύονται από πνευματικά δικαιώματα.

Διεύθυνση Handle
http://hdl.handle.net/10442/hedi/30088
ND
30088
Εναλλακτικός τίτλος
Alternative explanations of the price behavior on the ex-dividend day of common stocks listed in U.S. and greek exchanges
Συγγραφέας
Ευθυμίου, Βασίλειος του Αγγελής
Ημερομηνία
2012
Ίδρυμα
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής
Εξεταστική επιτροπή
Λελεδάκης Γεώργιος
Γεωργούτσος Δημήτριος
Καβουσανός Εμμανουήλ
Τζαβαλής Ηλίας
Επίσκοπος Αθανάσιος
Σπύρου Σπύρος
Δράκος Κωνσταντίνος
Επιστημονικό πεδίο
Κοινωνικές Επιστήμες
Οικονομικά και Επιχειρήσεις
Λέξεις-κλειδιά
Ημερομηνία αποκοπής μερίσματος; Προδιάθεση ρευστοποίησης μετοχών; Ενδο-ημερήσια ανάλυση; Προσαρμογή οριακών εντολών; Υπερβάλλουσα αγοραστική πίεση
Χώρα
Ελλάδα
Γλώσσα
Αγγλικά
Άλλα στοιχεία
xx, 239 σ., πιν., σχημ., ευρ.
Στατιστικά χρήσης
ΠΡΟΒΟΛΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Google Analytics.
ΞΕΦΥΛΛΙΣΜΑΤΑ
Αφορά στο άνοιγμα του online αναγνώστη.
Πηγή: Google Analytics.
ΜΕΤΑΦΟΡΤΩΣΕΙΣ
Αφορά στο σύνολο των μεταφορτώσων του αρχείου της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.
ΧΡΗΣΤΕΣ
Αφορά στις μοναδικές επισκέψεις της διδακτορικής διατριβής.
Πηγή: Εθνικό Αρχείο Διδακτορικών Διατριβών.